Vergrijzing

Een ouder wordende bevolking vraagt structureel meer zorg, medicatie en medische technologie.

Waarom beleggen in vergrijzing?

Rob Goudswaard

Deze video is geen beleggingsadvies. Lees het essentiële-informatiedocument voordat je deelneemt.

De trend blijft, de waardering beweegt

“We worden allemaal ouder, dus we hebben meer gezondheidszorg nodig. Die trend blijft precies hetzelfde. Maar de waardering van de aandelen neemt af, terwijl die bij tech toeneemt. Dat nemen we nadrukkelijk mee en daar reageren we op.”

De vraag naar zorg groeit structureel. Het aantal ouderen stijgt in alle ontwikkelde economieën en daarmee de vraag naar zorg, medicatie en medische technologie. Die vraag is onafhankelijk van de economische cyclus: slimme en efficiënte zorg voor ouderen blijft nodig, ook in een recessie.

De belangstelling van beleggers is wel cyclisch. Wanneer techaandelen hard stijgen, zoals in de afgelopen jaren, trekt dat aandacht en kapitaal weg uit de zorg. De koers-winstverhoudingen in de sector dalen dan, terwijl de onderliggende groei gewoon doorgaat.

Contrair beleggen in een vaststaande vraag

Juist daar ligt de kans. M3SC Fund belegt contrair: we kopen bij voorkeur wanneer een sector uit de gratie is en de waardering laag. In de zorg betekent dat instappen wanneer de markt elders kijkt, in bedrijven waarvan de vraag de komende tien jaar vrijwel zeker groeit.

Hoe M3SC Fund in vergrijzing belegt

• Zorg: aanbieders van zorg en diensten voor ouderen
• Medtech: medische technologie die zorg beter en efficiënter maakt
• Farmadistributie: de schakel tussen fabrikant en apotheek

Wat kan er misgaan?

De aandacht van beleggers kan langer bij andere sectoren blijven dan verwacht. Dan blijven de waarderingen in de zorg ook langer laag. Wij beleggen met een horizon van tien jaar, maar een contraire positie vraagt geduld.

Lees ook: De komende 10 jaar worden heel anders dan de afgelopen twintig